SK이노베이션이 메리츠금융그룹을 통해 유동화하는 여주천연가스발전소. 사진=SK이노베이션 홈페이지 캡쳐

일부 외국계 투자은행(IB)과 사모펀드(PEF)들의 국내 수장 공백상태가 길어지면서 한국 사업에서 힘을 빼는 게 아니냐는 해석이 나오고 있다. 주요 고객이던 국내 대기업과 거래가 줄어든 반면 중국과 일본에서 대규모 실적이 나타나자 한국은 소외받는 분위기다.

27일 IB업계에 따르면 미국계 PEF 배인캐피탈 한국사무소는 이정우 대표가 물러날 뜻을 밝힌 4월 이후로 마땅한 후임자를 찾지 못하고 있다. 해외 경쟁사에 이어 국내까지 범위를 넓혀 제안했지만 성사되지 않은 것으로 알려졌다. 유럽계인 CVC캐피탈파트너스 역시 기존 이규철 한국 대표가 연말을 끝으로 대표직에서 물러나면 후임자 없이 아시아 최고운영책임자(COO)인 유진 서가 한국 투자 업무를 겸직한다. 글로벌PEF 관계자는 “한국사무소는 한국에 대한 투자보다는 한국 기관투자자의 출자 유치에 주력하는 추세”라고 전했다.

IB업계도 모건스탠리의 조상욱 전 대표가 사임한 이후 김세원 전무가 기업금융대표를 맡았지만, 조 전 대표에 비해 중량감은 아직 낮다는 평가가 나온다. 모건스탠리가 매각 자문을 맡았던 일부 고객사에서는 갑작스러운 수장 교체에 당혹감을 표시하기도 한 것으로 전해졌다. 한 외국계IB 관계자는 “중국은 홍콩으로 이전 상장 수요가 높고 일본은 주주권 강화를 통해 대규모 매각 거래가 이어지면서 실적이 크게 올랐다”면서 “홍콩에 있는 아시아 담당 입장에서 한국은 투자 후 회수가 어려운 작은 시장이어서 관심이 낮다”고 전했다.

국내 대기업들의 외국계 투자자 선호가 줄어든 것도 이 같은 분위기를 키우고 있다. 올해 상반기 최대 빅딜이었던 LG화학(051910)의 수처리 사업부 매각에서는 LG화학 고위 임원이 직접 정종우 글랜우드프라이빗에쿼티 부대표와 가격을 협상했다. 구광모 LG그룹 회장이 강조하는 선택과 집중을 위해 비주력 사업 매각에 속도를 낸 것이다. 대기업과 투자자 양측을 오가며 협상의 물꼬를 틔웠던 외국계 IB의 역할이 줄어들 수 밖에 없는 구조다. LG화학은 비스페놀A(BPA)사업부 매각도 삼정회계법인에 맡겼다. SK그룹 역시 SK이노베이션(096770) 유동화 우선협상대상자에 콜버그크레비스로버츠(KKR) 대신 메리츠금융그룹을 선택했고, 주요 계열사 매각 작업도 삼일회계법인을 통하고 있다. 이 같은 추세 속에 일부 외국계 IB 임원급이 국내 회계법인으로 이직하는 현상도 나타나고 있다. 외국계 투자업계는 대안으로 몸값이 높아진 중견기업에 주목하고 있다. KKR은 화장품 용기 제조사인 삼화를 8000억 원에 인수했고, 골드만삭스는 이지스자산운용 매각 주관사 참여를 검토하고 있다.