서울 여의도 한국거래소 전경. 사진 제공=한국거래소

기업공개(IPO) 제도 개선에 따라 기업들이 체감하는 상장 요건이 높아진 가운데 한국거래소가 기술특례상장 제도의 핵심인 기술평가 절차를 보완하고 나섰다. 코스닥 상장을 준비하는 기술 기업들 사이에서 불거진 ‘깜깜이 평가’ ‘전문성 부족’ 등 불신을 해소하고 평가 품질을 제고하려는 행보다.

5일 금융투자 업계에 따르면 거래소는 기술평가 품질 관리 고도화를 본격 시행하고 있다. 기술특례상장은 재정 여력이 부족한 기업들도 기술력을 입증하면 시장에 상장할 수 있도록 돕는 제도로 기술성 평가를 통과하면 자기자본 10억 원 이상 혹은 시가총액 90억 원 이상 요건만으로 상장예비심사 청구가 가능하다. 이를 노리는 기업들이 증가하는 추세에서 평가 절차와 결과가 부실하다는 평가를 피하고 견고한 관리 체계를 구축해 기업의 불만을 잠재우기 위한 조치다.

우선 거래소는 지난해 하반기 일부 기업을 대상으로 시범적으로 진행했던 ‘실사 참관’을 모든 기업으로 확대 적용했다. 기술평가 실사 과정에 직접 관여해 평가자의 전문성과 실사 역량 등을 확인하겠다는 취지다. 현재 거래소에 등록된 평가기관 26곳의 역량에 대한 주관사 설문도 실시했다. 기술평가 결과를 통보한 후에 전문성·객관성·충실성이라는 세 가지 기준을 중심으로 프로세스 전반에 대해 주관사를 대상으로 만족도 조사를 실시하는 방식이다.

예비심사가 종료된 후에는 기술평가서를 중심으로 전반적인 품질 모니터링을 통해 심사역 평가를 진행한다. 평가기관 관리도 강화됐다. 거래소는 올 2월 전문평가기관 협의회를 통해 관리 방안을 확정하고 3월부터 실시를 본격화했다. 거래소는 정례 회의를 통해 기관별로 평가 내용과 개선점을 분석해 맞춤형 피드백 보고서를 작성하기로 결정했으며 지난달 27일에는 첫 보고서가 모든 기관에 전달됐다.

기술특례상장 제도를 통해 코스닥 시장에 입성하는 기업은 지난해까지 매년 늘어나는 추세였다. 2014년 도입 당시 2곳에 불과했지만 지난해는 42개사가 상장했다. 다만 적자 상태에서도 성장성을 중심으로 상장을 허용하다 보니 상장 직후 주가가 급락하는 경우가 잦았고 특히 지난해 ‘파두 사태’ 이후에는 평가 체계 전반을 재점검해야 한다는 목소리가 높아졌다. 아울러 평가 과정에서 기업의 재무 여건 등 시장성까지 판단하다 보니 기준이 까다롭다는 불만이나 평가 신뢰도 자체에 대한 의심의 목소리가 빗발쳤다.

실제로 제도 평가 절차를 통과하는 기업들의 비율도 낮아졌다. 올 상반기 기술특례상장을 신청한 21개 기업 가운데 예비 심사를 통과한 기업은 총 14개로 통과율은 약 67%로 나타났다. 지난해 연 평균치인 77%를 밑돈 수치다. 일부 기업은 심사 문턱을 넘기 어렵다고 판단해 자진 철회하는 사례도 속출했다. 거래소 관계자는 “평가 체계 전반을 지속적으로 점검하고 관리·감독을 강화했다”며 “기술특례상장 제도가 취지에 맞게 운영되도록 적절한 심사 인프라를 확립해 나갈 것”이라고 말했다.