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"이수페타시스, 2분기 예상 영업익 66%↑"…목표가 7만원[줍줍리포트]

[한국투자증권 보고서]
예상 매출액 27%↑

이충희 기자
2025-07-02 08:16:29

'이수페타시스, 2분기 예상 영업익 66%↑'…목표가 7만원[줍줍리포트]

한국투자증권은 2일 이수페타시스(007660)의 2분기 매출액을 2596억 원, 영업이익을 457억 원으로 각각 예상했다. 이는 지난해 같은 기간 대비 26.8%, 66.3% 높아진 실적이다. 투자의견은 매수, 목표가는 7만 원을 유지했다.

고다층기판(MLB)을 담당하는 페타시스 별도 실적은 매출액 2158억 원, 영업이익은 327억 원으로 전년 대비 각각 23.9%, 37.8% 늘 것으로 예상했다. 1분기에 이어 2분기에도 생산 가능량을 넘어서는 월 평균 약 800억 원의 수주가 지속되는 것으로 한국투자증권은 파악했다. 또 중다층기판을 담당하는 중국 법인의 실적은 매출액 544억 원, 영업이익 101억 원으로 예상했다.

박상현 연구원은 "지난 분기를 기점으로 AI 서버향 메인보드가 중국 법인에서도 생산된다"며 "다중적층이 요구되거나 20층 후반의 고다층 제품은 전처럼 본사가 생산하지만,일반 공법이 적용되는 중다층 제품은 최대한 중국 법인을 활용할 것" 이라고 전망했다.

그러면서 "현재의 견조한 AI 서버 수요를 고려할 때 중국 법인의 메인보드 생산 비중은 앞으로 추가 확대될 것"이라며 "1분기 관측된 중국 법인의 높은 수익성은 일회성에 그치지 않을 것"이라고 판단했다.

그는 아울러 "AI 인프라 수요의 주체가 빅테크 중심에서 미국 스타게이트(Stargate), 중동 휴메인(Humane) 등으로 확대되고 있다"며 "수요는 늘어나는데 MLB 공급사들은 서로 눈치싸움을 하며 투자(CAPEX)를 소극적으로 늘리는 모양새"라고 짚었다.